虎扑10月09日讯 The Athletic UK纽卡斯尔跟队记者撰写专栏文章——5年花10亿是怎么做到的？ 10亿英镑的总支出数字相当惊人，而平均每个赛季2亿英镑的投入，也大致符合2021年俱乐部被收购时外界对其未来发展轨迹的预期。在此期间，年度总支出仅有一次低于1.2亿英镑，而据估算有两次超过了2.8亿英镑。 然而，俱乐部易主初期的部分舆论存在误解，因为大肆挥霍转会资金或照搬曼城的发展模式从未在计划之内；此外，其他英超球队针对“关联方交易”（APT）规则采取的收紧措施，也极大地限制了俱乐部在短期内的商业运作空间。 实际上，欧足联和英超联赛的各项监管规定——先是PSR（盈利与可持续发展规则），随后是国内赛事的SCR（阵容成本比率）——使得纽卡斯尔无法复制曼城在2008年被阿布扎比财团收购后的崛起之路（况且针对曼城的近期裁决也表明，即便他们取得了成功，也是建立在超出允许范围的支出之上的）。 若计入球员出售所得，纽卡斯尔收购后的转会净支出实际上更接近5亿英镑这一数字。俱乐部通过出售球员已回笼超过5亿英镑资金，若相关交易中的浮动条款得以触发，这一金额有望升至6亿英镑。 更重要的是，纽卡斯尔的转会净支出在很大程度上呈现出“前期投入大”的特点。虽然2025年和2026年的夏季转会窗见证了俱乐部历史上两笔最大的球员引援总支出——分别为2.41亿英镑和2.68亿英镑——但同期俱乐部的球员出售业绩也极为出色。 俱乐部历史上四笔收益最高的球员转出交易——涉及亚历山大-伊萨克（1.25亿英镑）、桑德罗-托纳利（9250万英镑）、布鲁诺-吉马良斯（7500万英镑）和安东尼-戈登（6300万英镑）——均发生于这一时期。 在被收购后的最初四个转会窗口期内，纽卡斯尔投入了超过4亿英镑，但回笼资金寥寥无几。2024年6月，为了避免因违反盈利与可持续发展规则（PSR）而面临两位数扣分的严厉处罚，俱乐部不得不仓促出售埃利奥特-安德森和扬库巴-明特，转会费分别为3500万英镑和3000万英镑。这次引发动荡的恐慌性抛售促使俱乐部改变了策略——尽管直到去年体育总监罗斯-威尔逊和首席执行官大卫-霍普金森上任后，这一策略才真正确立为正式的“交易模式”。 如下图所示，纽卡斯尔的三年滚动平均净支出在阿什利离开后急剧飙升（注：由于已公布的财务报表仅涵盖至2024-25赛季，图表中包含了对2025-26赛季及以后的转会费估算）。 尽管在经历了前一年的大幅回落后，2025年的引援投入再次增加，但球员出售带来的收入也出现了显著增长。 在今年夏天的最新转会窗口中，为了确保符合欧足联的规定，俱乐部不得不将戈登出售给巴塞罗那；随后，为了筹集资金进行更大规模的阵容重建，托纳利也被卖给托特纳姆热刺。 此外，尽管现任老板入主后，纽卡斯尔曾两次打破队史转会费纪录——即2022年以6300万英镑签下伊萨克（Isak），以及去年以6400万英镑签下尼克-沃尔特马德——但他们的投入从未接近过1亿英镑这一大关，而一些竞争对手早已多次突破这一数字。俱乐部收到的三笔最高转会费均来自传统的“六大豪门”，这凸显了他们在竞争中仍处于劣势（尤其是其中一笔交易的对象是热刺，当时热刺在20支球队组成的英超联赛中连续两个赛季仅排名第17位）。 营收水平的限制使得纽卡斯尔无法跟上顶级豪门的步伐。 如下图所示的三年滚动净支出数据（需注意近期数据包含估算值），在过去几年中，纽卡斯尔的支出水平曾一度与“六大豪门”中的部分球队相当。 在担任主教练的前三个完整赛季里，豪的带队成绩均优于薪资投入所预示的水平，其中2022-23赛季获得的第四名更是一项非凡的成就。只有在他执教的最后一个赛季——当时纽卡斯尔排名第12，且薪资总额大概仅列联赛第七或第八——豪（Howe）才未能克服资金上的劣势。 霍普金森反复强调，薪资水平与竞技成绩之间存在直接关联。若要让其雄心勃勃的“2030愿景”有成功的可能，纽卡斯尔必须增加薪资投入；然而，英超联赛乃至更关键的欧足联相关法规都将支出与收入挂钩，这限制了俱乐部进一步提高薪资预算的能力。 影响“薪资与收入比”的一个持续性成本因素便是薪资，因此纽卡斯尔在最近一个转会窗口着手削减了这方面的开支。圣詹姆斯公园球场的高层认为，球队当时的薪资水平已达到欧战资格水准——甚至可以说达到了欧冠资格水准——但在上赛季仅排名联赛下半区的情况下，这种薪资规模已难以为继。 在接下来的几份财务报表中，我们很可能会看到纽卡斯尔的薪资支出有所下降，而与“六大豪门”平均薪资水平的差距或许会进一步拉大；这也凸显了那些试图跻身顶级行列并站稳脚跟的挑战者俱乐部所面临的困境。 纽卡斯尔从2021-22赛季到2024-25赛季的累计亏损为2.54亿英镑。消息人士坚称，俱乐部正在为2026-27赛季再次亏损超过1亿英镑进行预算。 自PIF（公共投资基