MLCC火了。 红星资本局了解到，在AI算力需求驱动下，今年以来，MLCC产品现货价格猛涨，有产品暴涨427%，且高容MLCC产品至今仍供不应求，甚至有采购人员四处扫货。 不仅如此，今年以来，MLCC板块整体表现强劲，涨幅达78.01%，且有多只个股的股价翻倍，相关上市公司营收和利润也较去年同期大幅增长。 ▲2026慕尼黑上海电子展上展示的车规级MLCC。图据视觉中国 爆火的MLCC是啥？ 有高容MLCC产品四个月暴涨427% 公开资料显示，MLCC，即多层片式陶瓷电容器，其单颗体积小，在电路中承担耦合、去耦、滤波、储能和稳压等作用，被广泛用于电子产品中，如手机、AI服务器等，它也因此被业内誉为“电子工业大米”。 红星资本局从多名华强北商户处了解到，今年以来，在现货市场上，MLCC产品迎来涨价潮，但不同类型的MLCC产品行情有所分化。其中，涨势更强劲的是高容MLCC产品。 TrendForce集邦咨询分析师陈惟圣向红星资本局介绍称，一般来说，不少MLCC产业链研究将1μF以上容值归为高容值产品。不过行业尚未形成统一划分标准。 ▲MLCC产品，截图自日本村田官网 华强北商户张楠（化名）告诉红星资本局，大约从今年5月起，高容MLCC产品价格就开始上涨，翻了好几倍，但低容产品的涨幅不大，每千颗大约上涨了几元。“如果能找到源头大代理拿货的话，（低容）价格变动不是很大，涨价基本都是高容的在涨。” 以一款1206封装、47μF的高容MLCC产品为例，据媒体此前报道，5月，该产品在华强北现货市场的报价约300元/2000颗；6月，该产品价格飙升至600元至720元/2000颗。 9月23日，红星资本局在某电子元器件线上平台查询发现，同样是1206封装、47μF规格的高容MLCC产品，现在的报价已达到约1582元/2000颗。 也就是说，从5月至今，该款高容MLCC产品的价格上涨了427%。 ▲截图自某电子元器件线上平台 不仅是这款高容MLCC产品，有华强北商户告诉红星资本局，6月，几乎是所有品牌的所有MLCC产品都在上涨，有的报价从100元涨至900元。不过，现在部分低容MLCC产品的价格已有所回调，相较此前的高点有所下跌。 “现在的市场报价很乱” MLCC产业呈现出AI强、消费弱格局 红星资本局了解到，此轮MLCC产品的价格波动或与市场格局及其变化有关。 中国银河证券研究院曾在研报中指出，日韩厂商垄断高端MLCC。2024年，日本村田（Murata）市场份额为31.8%，韩国三星电机（SEMCO）为22.9%，三环集团（300408.SZ）、风华高科（000636.SZ）、微容科技等中国大陆厂商正加速崛起，合计市场份额已达10.4%。 而据媒体报道，今年以来，日本村田、太阳诱电、韩国三星电机相继发布涨价函，AI服务器所用高容量MLCC原厂涨幅普遍在15%至35%。 ▲图据东吴证券研报 9月，日本村田宣布，其会在2026会计年度启动产品线优化，停产部分MLCC产品并扩充其他产能，停产范围涵盖消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号。有市场分析认为，在产能有限的情况下，村田意在优先保障利润率更高的AI服务器用高附加价值产品。 这也造成MLCC市场出现分化。陈惟圣向红星资本局表示，当前，MLCC产业受到经济疲弱、消费性电子需求衰退影响，而AI带动供应链上下游订单强势增长，引发AI排挤效应，形成产业两极化发展——AI强、消费弱。 “目前，国内消费级高容料紧俏、短缺，主要是日韩厂商减产供货，造成订单外溢；而国内厂商能承接消费级高容产品有限，以致在资源与供货紧缺下，涨势强劲且持续。不过，消费级中低容技术门槛低、产能大，在消费产品需求疲弱下，仍是供过于求，以致定价处于弱势。”陈惟圣对红星资本局说。 张楠也告诉红星资本局，目前，在华强北现货市场上，高容MLCC产品仍处于供不应求的状态，但不排除存在有人囤货惜售的情况，“（下游）工厂是有稳定供应商的，但在涨价之后，会有采购人员蠢蠢欲动，到处扫货。” 另有华强北商户向红星资本局表示，部分低容MLCC产品价格有所下跌，“现在价格比较乱，每一家报价都不一样。” 原厂产品价格较为稳定 普通高容需求会使国内部分厂商受益 红星资本局了解到，华强北现货市场不代表MLCC整体市场，原厂的价格体系较为平稳。 9月21日，红星资本局以个人投资者身份致电三环集团，其证券部工作人员告诉红星资本局，MLCC产品价格大幅波动更多存在于现货市场，产品价格可能会根据供需关系快速变化，但三环集团不存在如此夸张的情形，出厂的产品价格较为稳定。 虽然出厂产品价格稳定，但三环集团等MLCC龙头厂商在今年上半年的利润明显增厚。 财报显示，在今年上半年，三环集团的营收约为64.23亿元，同比增长54.82%，归母净利润约为19.32亿元，同比增长56